4月12日，所有合同、资金、账户全部到位，常天浩终于可利用WP投资、BD资本的名义开始投机操作。

他把两个投机账户分开设立，一个设在嘉信理财。

这是施瓦布一手创立的公司，70年代前还名不经传，70年代美国佣金制度改革为嘉信理财提供了难得的发展契机。当政府取消证券交易公司佣金限制时，多数大交易商或不识时务，或出于贪婪，趁势提高了收费；施瓦布反其道而行之把交易佣金大大降低，实现了大发展并成功上市。

上市后嘉信理财虽然资产规模进一步扩大，但对中小客户的重视依然一如既往，260万港币虽然看着不少，但对投资领域而言也就是30万美元，常天浩还要分成两个账户，算不折不扣的中等账户，去嘉信理财能比去大小摩、美林、高盛等大型券商更能获得优待。

嘉信理财也是推动互联网交易比较早的公司，常天浩很快就要回国，不可能长期呆在香港，不能通过互联网交易等于分文不值。

另一个账户设在盈透证券（Interactive Brokers），这是重生时代最大的美股互联网券商，也在纳斯达克上市，不但资产雄厚且管控得力，很多对冲资金都在利用这个券商渠道，算后来居上的佼佼者。

由于香港此时也没普及宽带，拨号上网不足以支撑速度，所以常天浩带着笔记本在嘉信理财现场下单，他要押注的是美股期权。

美国目前这股互联网风潮将在明年3月份达到顶点从而暴跌，但在泡沫破碎前还有很长一段升幅要走，要想快速赚钱，押注期权是最快选择。

陆筱敏看着他打开软件，上面的文字她不仅几乎全不认得，更不懂他的手法，所以还是乖乖待在一边看报纸。

“现在美股主流指数期权还有限制么？”

客户经理看了常天浩一眼，很奇怪他问这问题，这是大户才该考虑的东西，区区一个15万美元的账户犯得着考虑这个么？

但服务养成的本能还是让他下意识地脱口而出：“有的，先生！单纯投机方向，标普期权限额最大2.5万张，道琼斯限额最大2万张，纳斯达克和罗素指数（IWM）限额分别是1.5万张，如果是多空对冲，则单边不限额，但对冲后的净头寸不能超过投机方向的两倍。”

“我明白了！”常天浩做了个ok的手势就开始飞速下单——现在虽然是白天，美股标准交易还没开门，但电子市场并不限制。

他首先排除了标普，因为这块肉不大，SPY指数在4月份已冲破了1300点，到网络股泡沫破灭时只涨到1500多点，满打满算连 20%的升幅都没有，道琼斯指数的变化幅度也差不多，但纳斯达克指数就不一样，现在才2600多点，距离泡沫破裂的5100多点还有将近1倍升幅。

他很快把众多行权价在2700点以上的虚值期权观察了一遍，跨度从0.1美元到100美元不等，相对而言，近期虚值期权卖出较多，远期较少，他要尽可能把远期全买下来，但同时价格又要足够低廉_价格越低，将来暴涨倍数就越大。

陆筱敏就看着他手指翻飞，不断在软件上输入令人眼花缭乱的指令：

9月份到期的，以3500点结算的虚值期权1000张，每张6.85美元，花费近7000美元；

9月到期，以3700点结算的虚值期权……12月到期，以3600点结算的虚值期权……

从9月到12月，从3500点到4000点，常天浩将所有涉及的，大幅度偏离的虚值期权全设定买入订单买下来，15万几乎花完了。

她忍不住好奇问：“你在买什么？既不像股票，又不太像期货。”

“在下期权订单。”

“期权是什么？”

“一个金融术语，是股票、期货、外汇、利率的衍生产品，指向一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。”

陆筱敏皱起眉头：“你说的每个字我都听明白了，连起来半点也不懂。”

“我打个不完全贴切的比方。深锦兴股票你买时8块，现在15块，如果我告诉你说有一张认股证，可让你用10元买到深锦兴，这种认股证1元一张，你买不买？”

“不买！我为什么不花8块去买股票而要买这种10元的东西？”

“如果一毛一张呢？”

“那也不买！有8元可买为什么要去买10元的？”

常天浩笑了：“直接买股票，800块钱可买100股，涨到15块你就赚700块。假如你买认股证，1毛一张，800块可买到8000张，每张赚5块（15-10元），8000张就是4万！就算1块钱一张，800块可买800张，每张赚5块也能赚4000元。”

陆筱敏呆住了，想半天后道：“好像有点明白了！”

“当然，假设股票没涨，或只从8块涨到了9块，那你买股票可赚100，买刚才这个就全赔光了，因为认股证届时一分钱不值！”

她顿时紧张起来：“你这样会不会把钱赔光？”

“赔光就是这15万美元！”

“那就好，那就好。”她松了口气，15万美元对常天浩而言现在不是问题，“感觉风险好大。”

“其实可以控制，关键在于把握欲望。”

操作完的常天浩正要收起笔记本，忽然想到好久没和国内联系，上TICQ看看有什么最新动态。

王慧玲发来消息还好，只例行通报说绿豆涨了，但乔冰倩发来的那一段文字让他吓了一大跳！

老唐，你不带这么玩的，我不过就想放个鞭炮，你居然把整个下水道给炸了？这还了得？

陆筱敏看了也目瞪口呆：常天浩的惹事能力太出人意表了吧。

“好好琢磨怎么和倩倩交差吧？”她点点对话框上的文字，“姨父要见你，你有大麻烦了！”